牛散|黄木顺为何“厮守”泛海控股11年?

2017-03-18 00:24:11

摘要:连续十一年位列泛海控股十大流通股股东;隐现中粮地产、北方国际等十余家上市公司股东名单;与华侨城争夺深康佳A董事会席位......

在资本的汪洋之中,牛散黄木顺持有上市公司股票市值也从二十年前的268.5万元,增长到如今的十余亿元。同时,野马财经(微信公号:ymcj8686)注意到,黄木顺时常会运用手中的股东权力,主动参与公司治理,这在广大“牛散”中并不多见。


投资策略

坚守“价值投资”、钟爱地产股


公开资料显示,黄木顺为广东省潮州人,拥有澳大利亚国籍,属于中国最早的一批股民。除了以自然人身份投资外,澳大利亚公司HOLY  TIME  GROUP  LIM-ITED(下称“HTGL”)也是其重要投资平台。


据野马财经不完全统计,从1996年第四季度进入深天地A(000023.SZ)算起,二十年来,黄木顺及其旗下投资机构至少在18只股票的前十大流通股东里出现。截至2016年第三季度,尚位列泛海控股(000046.SZ)、深康佳A(000016.SZ)两家公司十大流动股股东,按3月17日收盘价计算,持股市值10亿元人民币左右。

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上图为黄木顺及旗下投资平台历年投资轨迹


从上图可以看出,黄木顺对地产、建筑类个股颇为青睐,其中,泛海控股(000046.SZ)、中粮地产(000031.SZ)等为地产股,天健集团(000090.SZ)、北方国际(000065.SZ)则是与地产相关度较大的建筑行业公司。


并且,这些股票也还有另外的相似之处——具有资产注入或者整体上市概念,这一点尤以中粮地产与泛海控股最为明显。前者背后的中粮集团在农业、包装、电子商务、金融等领域多有布局  ,后者的版图则已经扩张到金融、能源等诸多方面。


此外,从黄木顺的投资周期来看,大都较长,基本不做小波段的交易,例如北方国际,2007年第三季度,黄木顺成为北方国际第三大流通股东,持有805万股;虽然之后一路减持,但直到2013年第四季度,依旧持有130万股,直到2014年,方才从公司前十大流通股东名单中消失。


当然,所有个股中,黄木顺持股最长的还是泛海控股,从2006年第二季度至今,其已经连续十一年位列该股十大流通股股东。


对此,在接受《中国证券报》采访时,黄木顺称,“我是忠实的价值投资者”,其同时表示,所购买股票的公司一般都是行业中的老大,买进并且长期持有。


十一年“泛海”沉浮

不离不弃,佩服卢志强个人魅力


“偏好地产”与“价值投资”是黄木顺的策略,不过这带来的利弊也是明显的,一方面,黄木顺鲜有其它牛散“高位逃顶”的精彩操作;但另一方面,这也赋予了其“跨越周期”的可能。


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上图为泛海控股2016年年中至今股价走势(前复权)


例如泛海控股,2007年末至2009年的熊市阶段,公司股价经历了暴跌,当时亦有媒体称黄木顺“持有泛海市值较最高点腰斩”,然而,从今天来看,倘若以前复权价格计算,公司股价平均表现优于当年。


而黄木顺对泛海控股的长期持有且不断增持,可谓牛散界一段佳话。


野马财经(微信公号:ymcj8686)统计,自2006年第二季度以持有694万股股票,首次出现在泛海控股十大流通股股东名单开始,黄木顺不断加仓,至2015年年中,持股数量已经高达1.39亿股,按泛海控股第二季度末的收盘价算,该部分股票市值超过20亿元。


虽然之后有所减持,但直到2016年第三季度,依旧持有0.98亿股股票,持股比例1.90%。


更加重要的是,作为个人投资者,黄木顺还曾对泛海建设的公司治理发挥过重要影响。2007年7月19日,黄木顺作为主要的流通股股东提案人,向泛海建设股东大会提出扩大公司增发规模的临时提案,并获得通过。


对于这一事情,泛海控股董事长卢志强还曾评价“小股东也有大智慧”,其表示,“利益的趋同使中小股东们也更多地站在公司长远发展的角度考虑,此次联名提议扩大增发规模,他们考虑得比我们周到”。


至于为何坚定持有泛海控股,除了对地产股的偏好、对价值投资的坚守外,黄木顺还透露了另外两个原因,一方面是看重其未来在商业地产的潜力,另一方面则是为董事长卢志强的个人魅力所折服。其表示,“私下里和他聊天的时候,感觉到他是一个开明、务实,而且真心是想干事业的人”。


激战深康佳A

力克华侨城,助中小股东拿下董事席位


如果说,作为“牛散”的黄木顺,在对泛海控股股票持有的过程中,始终与大股东保持着良好的关系,那在深康佳A,却毅然站到了大股东华侨城的对立面,助力中小股东拿下董事会席位。


根据年报,2014年,深康佳A实现营业收入194亿元人民币,同比下滑2.92%;2014年扣非后净亏损更是高达4.75亿元人民币;在经营状况疲软的情况下,公司股价一路同步走低,而此时,大股东华侨城一直占据着董事会所有席位。


正如开篇所说,价值投资是黄木顺的重要理念,面对深康佳A主营业务的不振,2015年5月15日,股东大会召开前夕,黄木顺提交一份临时议案,议案的核心内容,就是作为中小股东要求在本次康佳集团股东大会上,通过董、监事会的换届选举,推举代表进入康佳集团公司董事局和监事会,参与康佳集团公司的经营管理。


最终,2015年5月28日,深康佳2014年股东大会召开,在黄木顺(通过旗下“HTGL”持股)、夏锐、孙祯祥、蔡国新及国元证券经纪(香港)有限公司等股东的努力下,中小投资者提名的董事超过了公司董事局成员的一半。


而根据2016年三季报,深康佳A实现营业收入60.08亿元人民币,同比增长22.61%;虽然扣非后依旧亏损9334.73万元人民币,但同比收窄74.46%,新董事会组成仅一年多,深康佳A经营状况开始“触底反弹”。


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坊间有这样一则传闻,一位股民想拜黄木顺为师,当他真诚地表达了自己的想法之后,黄木顺回答说:“你目前还是主要做短线,等你想做一个价值投资者的时候,我就收你做徒弟。”


在超短线、博重组,云波诡谲的资本市场中,“任他价涨价跌,我自岿然不动”的黄木顺可谓一股清流,可在短期利益的巨大诱惑面前,又有多少人能像他一样,坚守自我整整二十年呢?


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